北京時間12月11日，沙特阿拉伯國家石油公司（以下簡稱“沙特阿美”）股票上市，首日開盤便上漲10%至35.2裏亞(ya) 爾，觸及漲停，由此，沙特阿美的股價(jia) 達到1.88萬(wan) 億(yi) 美元。
上漲10%
當地時間12月11日上午，在沙特阿拉伯國內(nei) 的利雅得證券交易所，沙特阿美正式掛牌上市，股票代號為(wei) 2222。投資者用數字表示了對這家巨頭的支持，當天甫一開盤，沙特阿美的股價(jia) 就上漲了10%，至35.2裏亞(ya) 爾，達到每日漲幅上限，即漲停，而35.2裏亞(ya) 爾的股價(jia) 也使得沙特阿美的市值達到1.88萬(wan) 億(yi) 美元，正式超越蘋果成為(wei) 全球市值最大的公司。
在開盤前，沙特阿美的受歡迎程度就已經顯而易見了。當地時間上午9時30分至10時30分，利雅得證券交易所針對沙特阿美舉(ju) 行了開盤競價(jia) ，競價(jia) 時間比平時多出了30分鍾，在競價(jia) 中，沙特阿美的股價(jia) 就上漲了10%，至35.2裏亞(ya) 爾。此前，沙特阿美確定的發行價(jia) 為(wei) 32沙特裏亞(ya) 爾（約合60.8元，8.53美元），處於(yu) 推介區間頂端，募資額約為(wei) 256億(yi) 美元。
對於(yu) 股票首日交易即漲停的情況，沙特阿美首席執行官Nasser表示感到滿意。不過，這與(yu) 沙特阿美最初決(jue) 定IPO時的設想仍然相差較遠。2016年，沙特王儲(chu) 首次提出上市計劃時，原本對沙特阿美的市值期待為(wei) 2萬(wan) 億(yi) 美元，希望籌資1000億(yi) 美元。
全球投資者對於(yu) 沙特阿美的估值卻尤為(wei) 謹慎，最後，沙特阿美拿出1.5%的股份上市，總價(jia) 為(wei) 256億(yi) 美元，而且地點選擇在沙特阿拉伯國內(nei) 。事實上，在開盤前的最後時刻，沙特阿美還在努力，試圖說服國內(nei) 的機構和巨富家庭，在開始掛牌交易後買(mai) 入公司股票。“目前焦點是如何達到2萬(wan) 億(yi) 美元。”一位知情人士表示。
從(cong) 披露的業(ye) 績來看，沙特阿美表現不俗，穩坐最賺錢公司的寶座。2019年上半年，在2019年上半年，沙特阿美的淨利潤達到469億(yi) 美元，息稅前收入為(wei) 925億(yi) 美元，自由現金流達380億(yi) 美元。相較之下，同樣作為(wei) 老牌石油巨頭，殼牌公司今年上半年歸屬於(yu) 股東(dong) 的淨利潤為(wei) 89.99億(yi) 美元，雪佛龍的淨利潤為(wei) 69.32億(yi) 美元，埃克森美孚的淨利潤則為(wei) 54.8億(yi) 美元。
激活海外市場
當然，沙特阿美不會(hui) 滿足於(yu) 國內(nei) 市場，仍然將一部分目光放在了國際市場。《華爾街日報》在12月10日的報道中援引知情人士的消息稱，為(wei) 吸引外資，沙特阿美將尋求海外上市。該知情人士透露稱，最近幾周，沙特阿美高管與(yu) 金融專(zhuan) 業(ye) 人士舉(ju) 行了會(hui) 議，討論如何吸引外國投資者參與(yu) 國際股票發行。就國外上市的可能性，北京商報記者聯係了沙特阿美媒體(ti) 聯絡中心，不過截至發稿還未收到具體(ti) 回複。
事實上，從(cong) 沙特阿美確定IPO以來，關(guan) 於(yu) 海外上市地點的消息傳(chuan) 了一輪又一輪，紐約首先被排除了。今年8月，《華爾街日報》稱，因為(wei) 在美國紐約上市，存在諸多潛在的訴訟風險，因而沙特阿美董事會(hui) 不再將紐約當作上市的首選。
紐約之外，東(dong) 京、倫(lun) 敦和香港都曾在沙特阿美的考慮名單之列。根據沙特官員此前的說法，沙特阿美的上市計劃將分兩(liang) 階段進行，首先是今年晚些時候在沙特證券交易所上市；2020年或2021年在國際市場上市，而東(dong) 京將會(hui) 成為(wei) 第二階段上市計劃的首選。
從(cong) 認購情況來看，其實在沙特阿拉伯國內(nei) ，沙特阿美已經受到了資本市場的追捧。根據此前沙特阿美的聲明，該公司的股票被超額認購4.65倍。但大部分認購都來自沙特基金或企業(ye) 。美聯社在報道中指出，1.5%企業(ye) 股份中，0.5%供個(ge) 人投資者認購，1%麵向主權財富基金、資產(chan) 管理和政府養(yang) 老金項目主管等機構投資者。
相較之下，國際投資者對於(yu) 沙特阿美的疑慮並沒有消除，包括海灣國家在內(nei) 的外國投資者僅(jin) 占認購總量的10.5%。券商伯恩斯坦上周公布的一項調查顯示，國際資產(chan) 管理公司對沙特阿美的平均估值不超過1.26萬(wan) 億(yi) 美元。
油價(jia) 壓力不減
油價(jia) 的低迷一直是沙特阿美上市前的心結，也是國際投資者的擔憂所在。此前分析師提到，當石油價(jia) 格維持在每桶70美元的時候，沙特阿美的2萬(wan) 億(yi) 美元估值才有可能實現，但現在的狀況是，油價(jia) 一直處於(yu) 每桶50-60美元的低迷狀態，在此背景下，1.5萬(wan) 億(yi) 美元的估值似乎更為(wei) 合理。
“沙特阿美本來是想等到油價(jia) 達到80美元/桶左右再上市的，但現在等不了了。”廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強表示。
而在全球經濟放緩壓力及潛在供需失衡威脅的影響下，下半年以來油價(jia) 的下行壓力有增無減。為(wei) 此，石油輸出國組織（OPEC）一直努力鼓吹減產(chan) 。在12月6日結束的第17屆OPEC和非OPEC產(chan) 油國部長級監督委員會(hui) 上本月早些時候，OPEC和俄羅斯等產(chan) 油國組成的OPEC+組織，達成了新的減產(chan) 協議，決(jue) 定在2020年第一季度額外減產(chan) 50萬(wan) 桶/日，至此OPEC+的減產(chan) 規模將擴大至170萬(wan) 桶/日。
其中，為(wei) 了推高油價(jia) ，沙特阿拉伯更是減產(chan) 的先鋒。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲(zi) 就曾在會(hui) 後表示，除了額外減產(chan) 中沙特將承擔16.7萬(wan) 桶/日的減產(chan) 量外，沙特未來還將繼續自願減產(chan) 40萬(wan) 桶/日。這意味著OPEC+的有效減產(chan) 規模將高達210萬(wan) 桶/日，創有史以來最大自願減產(chan) 幅度。
大幅度的減產(chan) 力度之下，油價(jia) 的上升似乎有了希望。美銀美林大宗商品研究主管Francisco Blanch表示，如果需求周期性反彈且OPEC減產(chan) ，那麽(me) 明年年中，布倫(lun) 特原油價(jia) 格可能會(hui) 達到70美元/桶左右。不過，國際能源署（IEA）署長比羅爾表示，OPEC的減產(chan) 不會(hui) 改變IEA的原油價(jia) 格預期。在原油供應充足條件下，IEA不預計明年油價(jia) 有較大的調整。
林伯強對北京商報記者表示，油價(jia) 其實跟OPEC減產(chan) 沒有太大關(guan) 係，可能減產(chan) 之後短期內(nei) 會(hui) 有提振效應，但長期來看效果並不明顯。油價(jia) 主要還是跟全球經濟趨勢有關(guan) 。現在普遍對全球經濟不看好，導致油價(jia) 的預期比較悲觀。
雪上加霜的是，就在沙特阿拉伯品名減產(chan) 的同時，美國頁岩油的產(chan) 能卻屢創新高。最新數據顯示，美國原油產(chan) 能已經升至1290萬(wan) 桶/日，穩居全球第一名。與(yu) 此同時，IEA的數據，今年9月美國的石油日進口量下降到867萬(wan) 桶左右，而石油的日出口量上升到每日876萬(wan) 桶左右，這意味著自1949年開始匯總石油進出口數字以來，美國首次成為(wei) 石油淨出口國。
沙特阿美的上市對中國來說有何影響？
金聯創原油分析師奚佳蕊向新京報記者表示，對於(yu) 中國來說，為(wei) 了確保能夠穩定地獲得沙特阿美和沙特阿拉伯的原油供應，中國企業(ye) 對於(yu) 沙特阿美的IPO也表現出了積極的興(xing) 趣，並提交了中國投資者的入股要約。她介紹稱，早在2017年4月份就有消息稱，中國將成立一個(ge) 包括國有大型石油公司、銀行以及主權財富基金在內(nei) 的財團，參加中國投資財團的國有實體(ti) 包括中國投資有限責任公司和“兩(liang) 桶油”等，以此來充當沙特阿美IPO的基石投資者。
奚佳蕊表示，2019年8月份，中國一些最大的國有銀行被邀請參加沙特阿美的首次公開募股（IPO）承銷投標，包括中國工商銀行和中國銀行在內(nei) 的投行業(ye) 務部門和其他公司競投沙特阿美的IPO承銷。這標誌著沙特阿美希望吸引更多的亞(ya) 洲投資者，來共同參與(yu) 其1000億(yi) 美元的上市計劃。
“沙特曾一度穩坐中國最大的原油進口來源國的寶座，並一直維持到2015年”，奚佳蕊介紹，此後，一方麵中東(dong) 地緣政治局勢的長期不穩定，使得中國進口原油的天平發生了傾(qing) 斜；另一方麵中國在加強了與(yu) 俄羅斯及非洲地區的能源合作後，進口原油的重心也出現了轉移。這才使得中國進口沙特原油的比重開始下滑，但不可否認的是，沙特依舊是中國非常重要的原油進口來源國和能源合作國。
金聯創提供的數據顯示，2018年，中國進口沙特原油5847萬(wan) 噸，僅(jin) 次於(yu) 俄羅斯，占了中國進口原油總量的16%，同比上漲12%。由於(yu) 沙特在中國進口原油市場中的重要地位，因此在沙特阿美IPO重啟的關(guan) 鍵階段，中國也將不遺餘(yu) 力地參與(yu) 並推動其上市的步伐。
沙特阿美已經布局中國
12月9日，榮盛石化發布公告，對證監會(hui) 就公司非公開發行股票一事所提出的問題進行回複，其中披露，沙特阿拉伯國家石油公司（以下簡稱“沙特阿美”）將入股浙江石化新建煉化項目，有望持有浙江石化9%的股權。
榮盛石化披露，沙特阿美是我國最大的原油供應商，對於(yu) 保障我國能源安全發揮著重要作用。浙江省政府與(yu) 沙特阿美簽署了合作備忘錄，根據合作備忘錄，沙特阿美將入股浙江石化新建煉化項目。舟山市政府與(yu) 沙特阿美簽署了諒解備忘錄，擬向沙特阿美轉讓舟山海投所持浙江石化9%的股權。未來的股權變化對項目實施不構成重大影響。
榮盛石化解釋稱，本次舟山海投擬轉讓浙江石化9%的股權，占浙江石化注冊(ce) 資本的比例較低，而浙江石化其他三家股東(dong) 的出資比例將保持不變。因此本次股權轉讓不會(hui) 影響浙江石化前三大股東(dong) 的股權結構和榮盛石化對浙江石化的控股權。
目前，浙江石化股東(dong) 會(hui) 決(jue) 議已對後續增資原則進行了約定：浙江石化注冊(ce) 資本已認繳未實繳部分出資由全體(ti) 股東(dong) 按1元/注冊(ce) 資本的價(jia) 格繳足；全體(ti) 股東(dong) 應當按照持股比例以相同價(jia) 格相同條件對浙江石化進行後續增資，以解決(jue) 二期項目未來資金需求。
榮盛石化介紹，沙特阿美是世界最大的石油生產(chan) 公司，2019年世界500強綜合排名第六位，同時以1110億(yi) 美元的利潤排名盈利榜首位，具有很強的資金實力。未來如果其成為(wei) 浙江石化的股東(dong) ，將有足夠的資金實力履行股東(dong) 的出資義(yi) 務，為(wei) 浙江石化項目的實施提供資金保障。此外，沙特阿美還能從(cong) 原油供給方麵為(wei) 浙江石化提供有力支持。
公司稱，沙特阿美在資金實力和原油供給等方麵具有很強的實力，引入該投資者將為(wei) 項目實施提供有力支持。浙江石化股權結構總體(ti) 保持穩定，未來潛在的股權變化不會(hui) 對項目實施造成重大不利影響。
